Glossario · Conti e mercati
Flusso di cassa operativo
Il denaro effettivamente entrato e uscito dall'attività di un'azienda in un periodo, distinto dall'utile contabile che include voci non incassate né pagate.
- In inglese
- operating cash flow
- Si dice anche
- cash flow operativo, flusso di cassa dalla gestione operativa
Significato di «flusso di cassa operativo»
«Flusso di cassa» indica il movimento reale di denaro in entrata e in uscita; «operativo» lo limita all'attività ordinaria dell'azienda, escludendo gli investimenti e le operazioni finanziarie come prestiti o emissioni di azioni.
Cosa vuol dire «flusso di cassa operativo» in una notizia
Nei bilanci trimestrali è la cifra che si guarda per capire se un'azienda genera davvero denaro dalla propria attività, a prescindere dall'utile dichiarato: un'azienda può riportare un utile e avere un flusso di cassa operativo negativo, o viceversa.
Come funziona, spiegato semplice
L'utile contabile include voci che non corrispondono a un movimento di denaro nello stesso periodo: una vendita fatturata ma non ancora incassata conta come ricavo, mentre l'ammortamento di un bene riduce l'utile senza che esca cassa. Il flusso di cassa operativo parte dall'utile e lo corregge per queste differenze, arrivando a una cifra che riflette il denaro realmente entrato e uscito.
Per questo è considerato un indicatore più difficile da manipolare rispetto all'utile: mentre alcune scelte contabili possono influenzare il risultato riportato, il denaro che entra ed esce dai conti dell'azienda è un fatto più diretto.
Va però letto con attenzione, perché può essere positivo per ragioni puramente temporanee. Se un'azienda incassa somme che dovrà versare a terzi nel periodo successivo — per esempio denaro raccolto per conto di altri, o pagamenti anticipati da restituire in caso di mancata consegna — quelle somme gonfiano il flusso di cassa del periodo in cui entrano, ma non sono utile ricorrente: usciranno nei periodi seguenti e non si ripeteranno allo stesso modo.
Come si usa
Compare nei bilanci trimestrali come voce del rendiconto finanziario, spesso a confronto con l'utile netto e con la spesa in conto capitale per calcolare il flusso di cassa libero.
L'errore più comune su «flusso di cassa operativo»
Leggere un flusso di cassa operativo positivo come segno automatico di buona salute dell'attività, senza controllare se dipende da tempistiche di incasso favorevoli in quel periodo: in tal caso il dato non riflette una capacità di generare cassa che si ripete nei periodi successivi.
Domande frequenti su «flusso di cassa operativo»
- Che cosa significa flusso di cassa operativo?
- È il denaro effettivamente entrato e uscito dall'attività di un'azienda in un periodo, distinto dall'utile contabile che include voci non incassate né pagate.
- Cosa vuol dire flusso di cassa operativo positivo?
- Significa che l'attività ha generato più denaro di quanto ne abbia speso in quel periodo, ma va verificato se dipende dalla gestione ordinaria o da tempistiche di incasso favorevoli e non ripetibili.
- Perché il flusso di cassa operativo può essere diverso dall'utile netto?
- Perché l'utile include voci come ricavi non ancora incassati o costi come l'ammortamento che non corrispondono a un movimento reale di denaro, mentre il flusso di cassa operativo misura solo il denaro effettivamente entrato e uscito.