Glossario · Conti e mercati
Cash burn
Quanto denaro un'azienda consuma in un periodo, tipicamente un'azienda che non genera ancora abbastanza cassa dalla propria attività per coprire le proprie spese.
- In inglese
- cash burn
- Si dice anche
- consumo di cassa, tasso di combustione della liquidità
Significato di «cash burn»
L'espressione inglese usa l'immagine del «bruciare» denaro: la liquidità dell'azienda si riduce nel tempo, come un combustibile che si consuma, finché non viene rimpiazzata da nuovi ricavi o nuovi finanziamenti.
Cosa vuol dire «cash burn» in una notizia
Nelle notizie su aziende giovani o in forte crescita, spesso non ancora in utile, è la cifra che indica quanto velocemente si sta riducendo la liquidità disponibile, ed è alla base della domanda più immediata su quell'azienda: per quanto tempo può ancora andare avanti così.
Come funziona, spiegato semplice
Si calcola guardando quanto la liquidità disponibile dell'azienda diminuisce in un periodo, di norma un mese o un trimestre. Un'azienda che consuma più denaro di quanto ne generi ha un cash burn positivo in senso descrittivo: la sua cassa si riduce.
Da questa cifra si ricava spesso una stima della «pista di volo», il tempo residuo prima che la liquidità si esaurisca: si divide la cassa disponibile per il consumo medio di un periodo. È una stima, non una previsione certa, perché il ritmo di consumo può cambiare.
Un cash burn elevato non è di per sé un problema: molte aziende in fase di crescita consumano cassa deliberatamente, investendo più di quanto incassano, con l'aspettativa di generare ricavi sufficienti in futuro. Diventa un segnale da seguire con più attenzione quando la liquidità residua si avvicina a esaurirsi senza che sia chiaro come verrà rimpiazzata.
Come si usa
Ricorre nelle notizie su aziende non ancora profittevoli, spesso insieme a una stima di quanti mesi o trimestri di liquidità restano disponibili al ritmo di consumo attuale.
L'errore più comune su «cash burn»
Considerare il cash burn sempre come un segnale negativo: da solo dice solo quanto denaro si consuma, non se quel consumo è sostenibile. Va letto insieme alla liquidità disponibile e alla prospettiva di nuovi ricavi o finanziamenti.
Domande frequenti su «cash burn»
- Che cosa significa cash burn?
- È quanto denaro un'azienda consuma in un periodo, di norma perché le sue spese superano il denaro generato dall'attività: serve a capire per quanto tempo può andare avanti con la liquidità che ha.
- Cosa vuol dire pista di volo in relazione al cash burn?
- È una stima di quanti mesi o trimestri di liquidità restano, calcolata dividendo la cassa disponibile per il ritmo medio di consumo: è una proiezione, non una certezza.
- Un cash burn alto è sempre un segnale negativo?
- No: molte aziende in crescita consumano cassa deliberatamente per investire. Il segnale da seguire con attenzione è quanto tempo di liquidità resta e se ci sono prospettive concrete di rimpiazzarla.